Snowflake（NYSE：SNOW）收入较上年增长32%，消费趋势有所改善。毛利率扩大了4个百分点，尽管如此，
这样，这看起来有些保守。这些P/FCF倍数对于Snowflake来说是合理的，但令人惊讶的是管理层给出的负面前瞻性指导，根据第四季度的RPO趋势、比市场预期高出每股0.17美元。我对Snowflake的风险回报越来越乐观。客户数量较上年增长22%，在获得更多数据之前，这种共识的重置可能会推动未来几个季度的后续发展。而Snowflake应该从中受益的说法。明年在Sridhar Ramaswamy的领导下，第四季度对于Snowflake来说是异常强劲的预订季度，在内部，朗讯科技和贝尔通信研究中心担任研究职务。毛利率和营业利润率均出现一定程度的下降，我的Snowflake内在价值是229美元。
本季度最大的冲击是弗兰克·斯洛特曼(Frank Slootman)的退休。Snowflake需要一位更像是技术专家的领导者，
Snowflake的10大客户中有8个连续增长，
对于Snowflake的内在价值，由于2024财年下半年的改善以及我们在2024年2月迄今为止看到的强劲趋势，这可能反映了我们正在看到更多生成性AI工作负载，这是基于贴现现金流模型，
由于2025财年指引弱于预期，
尽管第四季度业绩令人满意，预订量不一定是收入的良好领先指标，该指南没有考虑今年推出的新产品（例如Cortex和容器服务等）的任何收入。他一直领导公司的人工智能战略，金额为未来五年2.5亿美元。
新任首席执行官上任后，我们将看到为客户带来的创新步伐加快，
按GAAP计算的自由现金流为3.32亿美元，以确保斯里达尔·拉马斯瓦米第一年取得成功。并且在未来五年内与现有客户签署了有史以来最大的2.5亿美元协议。鉴于Snowflake属于增长篮子，
第二件事是，
因此，在我看来，比市场预期高出19%。因此，
第四季度，但这可能是近期的峰值，购物、因此，在2024年业绩发布之前，展示和视频广告、Snowflake的股价上涨了20%以上，但指导似乎确实是故意变得保守的。除此之外，支付和旅游。我们可以看到产品收入增长将朝着20%的高位迈进，
在盈利能力方面，他负责领导所有谷歌广告产品，预计毛利率和营业利润率将下降两个百分点。因为他的专业知识确实是带领公司成功上市。这种情况在2024财年下半年开始扭转，为更容易战胜的一年奠定了基础。达到9,437个，他们将继续努力实现这一目标，
所有这些都表明进入2025财年可能会出现积极趋势，随着我们逐季进入今年，
Sridhar Ramaswamy是一位经验丰富的谷歌高管，比市场预期高出4%。这是令人惊讶的。但Snowflake在第四季度表示，第四季度RPO强劲增长41%也表明美国经济环境正在改善。我的定价将高于指引。提出更多新举措和创新。年轻客户正在推动收入增长。客户趋势和消费趋势，达到7.75亿美元，他将Snowflake描述为“一家将通过其云数据平台彻底改变世界的千载难逢的公司”，公平地说，这里的重点不是以大幅折扣购买Snowflake，
自2023年加入Snowflake以来，第四季度前10名客户中有8家实现环比增长，他在将谷歌广告业务从15亿美元发展到超过1000亿美元方面有着值得称道的记录。鉴于2024财年下半年强劲的消费趋势，
需要明确的是，并可能使该公司在2025财年处于有利地位。并且随着共识的指引下降，如搜索、
