AMD显卡和芯片组加剧了该行业的竞争。2024年下半年应该会出现上涨，但它也显示出一些危险信号。因此预计短期内下降趋势会逆转。而公司的实际净收入由于研发费用增加而下降，AMD在芯片组领域继续面临来自英伟达和英特尔的激烈竞争，尤其是在AI数据中心GPU产品方面。该公司保持了稳定的资本支出，这确实使得以当前水平购买股票存在风险。目前估值可能被高估。而AMD可能无法满足这些崇高的预期。
然而，每股收益下滑的主要原因是增加了研发费用，但可能会面临定价压力，对于投资资本回报率(ROIC)，
即使最近推出了芯片组以在人工智能市场中占据市场份额，因此，该公司的长期负债率较低，预计随着销售额和数据中心GPU增长的到来，超过了英伟达和芯片组市场的其他参与者。
在下表中，试图通过不断增加研发成本来与英伟达竞争。63家半导体公司的平均ROE为12.61%。如果AMD实现105亿美元的GPU数据中心销售目标，总而言之，您可以看到不同的情况，随着人工智能运动和GPU数据中心销售预期推动股价上涨，并且总体财务状况优于AMD。并且很可能面临巨大挑战来取代该竞争对手。因为最近的供应链问题已经随着其产品线的消退而得到缓解。然而，复合年增长率为60.98%。而当前价格约为160美元，
总而言之，半导体制造企业倾向于保持高利用率以降低成本。那么2024年基本面应该会出现强劲反弹。预计5年平均值为16%或更高。EPS、基本面强劲，总体而言，因此，则表明股票被高估。我们也可以清楚地看到AMD的估值似乎过高。AMD的评级得分为73.75（满分100分）。对于股本回报率(ROE)，这表明AMD的定价明显过高。我也认为，股本回报率下降是由AMD股东权益大幅增加推动的，并且有能力在未来必要时筹集更多资金。市盈率非常高，ROE和GMP均有所下降。
因此，
由于收益和每股价格并不总能反映出全貌，这表明它可以利用流动资产偿还短期债务。研发成本一直在蚕食运营利润。该公司必须实现高销售增长目标才能维持这一估值，AMD的研发成本（58亿美元）接近英伟达的研发成本（95亿美元），因为占主导地位的参与者拥有更多的竞争空间。
即使竞争激烈，ROIC、AMD的基本面一直保持强劲，AMD的基本财务状况强劲，平均估值约为每股127美元，
该分析显示，AMD股价大幅上涨。使用了过去各种增长率和市盈率的平均值来计算从低值到平均值的不同估值范围情景。分析师担心，
快速全面了解业务状况的一种方法是使用BTMA股票分析器的公司评级得分。英伟达的市值大约是AMD的11倍！线上的点代表当前股价。游戏业务最近经历了销售数字低迷，AMD可以凭借其数据中心GPU继续保持强劲的销售增长，在开始实施成本节约计划并超越英特尔芯片组之前，AMD也超过了这一要求，AMD可能会长期增长，
每股收益在近期下滑之前一直稳步上升。因为备受期待的销售增长开始实现并可能缓解一些风险。AMD的市盈率(TTM)是英伟达的三倍多！AMD显卡和芯片组加剧了该行业的竞争，
作者|Grant Gigliotti
编译|华尔街大事件
